币安研究院：现实世界资产的现状研究

要点

在这个博客系列中，我们将总结币安研究团队的发现，邀您一同深入研究原始报告。 本文概述了币安研究院近期对加密货币领域中现实世界资产(RWA)现状研究的报告。 现实世界资产代币化是具有巨大发展潜力的领域，是当前DeFi的第八大分支。 得益于币安研究院，您可以借助行业级分析了解Web3的发展过程。我们希望通过这些见解，向社区分享加密货币研究领域的最新知识。如需深入了解，您可以在币安研究院网站获取完整报告。

最近，加密货币领域的一大主要趋势是，随着大型机构躬身入局，传统金融(TradFi)与数字资产已融为一体。这种整合关注度持续高涨的重要部分是现实世界资产(RWA)的代币化，即链下金融资产纳入区块链的过程。

当前，现实世界资产代币化极具发展潜力。本文将探讨代币化现实世界资产的现状，深入剖析其背景、前景和发展。本文改写自币安研究院于2023年7月25日发布的报告。因此，除非另有说明，否则该文主要涵盖此日期之前的数据和进展。

要点

什么是现实世界资产？

现实世界资产(RWA)是指真实世界中的有形和无形资产（例如房地产、债券、大宗商品等）。RWA代币化就是将这些链下资产转入区块链中，从而开辟全新可能性和开发潜在用例。代币化RWA可在链上存储和追踪，从而提高效率和透明度，同时降低人为错误的可能性。

RWA示例

资料来源：币安研究院

代币化流程

现实世界资产要转移到链上，还必须考虑将其所有权和表现形式转至区块链上。具体机制可能有所不同，但常规流程是先确定条款，然后在链上铸造代表该资产的代币。常规代币化流程如下图所示。

链上代币化流程

资料来源：波士顿咨询公司、币安研究院

RWA市场发展及前景展望

RWA市场仍处于发展起步阶段，但已初现普及扩大和总锁定价值(TVL)增长的迹象。根据DeFi Llama的追踪数据，截至9月1日，RWA是DeFi的第八大分支，总锁定价值为13亿美元。相较于6月底仅排名第13位，这一上升足够证明RWA协议在持续获得广泛应用。

据观察，RWA代币持有者人数也在稳步增长。截至2023年7月24日，以太坊区块链中的RWA代币持有者超过4.13万人。该数据约为一年前的两倍多，当时该代币的持有者仅约为1.79万人。截至2023年9月3日，RWA代币持有者人数已经进一步超过4.34万人。

RWA代币持有者

资料来源：Dune Analytics (@j1002)（截至2023年7月24日）

追踪的RWA代币：wCFG、MPL、GFI、FACTR、ONDO、RIO、TRADE、TRU、BST

非流动资产代币化是个发展潜力巨大的市场。多家知名机构预计，非流动资产代币化将在未来实现可观的资本化运作。例如，波士顿咨询公司预计，到2030年，全球非流动资产的代币化将成为价值16万亿美元的商机。

即使只占据小部分市场份额，也能惠及整个区块链行业。尽管如此，与估值900万亿美元的全球资产总值相比，代币化资产比重较小。鉴于此，可以说该市场还有较大的增长空间。

重大发展进程

除了DeFi协议外，传统金融机构也表明日渐认可RWA。有些机构甚至开始自行探索和构建私有区块链，将资产代币化。随着应用扩大，我们可以看到传统交易平台促进了RWA的二级交易。该领域日趋成熟，监管制定将推动主流应用。下图显示了今年到目前为止机构应用RWA的重要里程碑。

2023年机构应用和市场发展进程时间线

资料来源：币安研究院（截至2023年7月19日）

请注意，表中仅列出部分正在进行中的RWA项目。

结语

现实世界资产代币化提供了区块链技术潜力巨大的成功用例。凭借较高的透明度和效率，代币化可在现行机制之外提供更可行的方案。随着传统企业探索有助于解决当前低效问题的技术，机构也流露出打算采用代币化的迹象。

对于加密货币投资者来说，RWA的快速发展同样大有裨益，提供了加密货币生态系统之外的获利机会。RWA整合为DeFi领域引入了更稳定的资产和更丰富多元的抵押品。我们将持续关注该领域的创新发展。